CFA Level 2 基础课

二级是相对于一级考试难度有较大的上升,一级侧重于基本概念(basic tools)的考察,二级侧重于估值计算的考察(valuation),二级考试将成为重要风水岭,考试形式和一级相比有很大的区别,一级考题都是“三选一”的单选题,上午120道,下午120道,二级考题全部呈现为阅读理解题,上下午各10篇阅读理解,每篇阅读理解后自带6道考题,即全天共考察20篇阅读理解,120道选择题。

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授课老师寄语:

各位同学:

大家好!

感谢大家选择财萃网网课,欢迎大家和我一起来学习CFA L2这门课,让我们共同努力 ,争取顺利通过这门考试。

1. 网络课程结构

网络课程按照科目设置,每个科目下设:

前导课:前导课程共设10部分,主要是对考试十个部分知识的框架性介绍。

基础课:按照CFA考纲详细讲解每个知识点,在每个reading后配备相应习题,力求全面掌握各个考试要点。

强化课:在完成基础班的学习后,由老师带领大家针对每个reading进行总结复习,对每个Reading从点到面的进行学习

串讲课:针对每个部分的重点和难点进行深入讲解,以点带面。

2. L2网络课程内容

1) 职业道德

2) 定量分析

3) 经济学

4) 财务报表分析

5) 公司理财

6) 权益投资

7) 其它类投资

8) 固定收益

9) 衍生品

10) 组合管理

3. 全球考试形式及内容

二级是相对于一级考试难度有较大的上升,一级侧重于基本概念(basic tools)的考察,二级侧重于估值计算的考察(valuation),二级考试将成为重要风水岭,考试形式和一级相比有很大的区别,一级考题都是“三选一”的单选题,上午120道,下午120道,二级考题全部呈现为阅读理解题,上下午各10篇阅读理解,每篇阅读理解后自带6道考题,即全天共考察20篇阅读理解,120道选择题。

CFA二级考试为每年一次,6月份第一个周六。

考试时间是上午从9点到12点,下午是从2点到5点,共计6个小时,中间二个小时的吃饭及休息时间。

4.备考方法:

二级的考点相对集中,侧重考察大家估值与计算的能力,对于考点的掌握更加侧重于理解与应用。英语要求较一级略高,数学方面要求也不是很难,主要内容会涉及到概率统计这方面的。大家在复习的时候可以以kaplan CFA Notes 为主要复习资料,认真掌握每一个知识点即可并配以一定的习题即可。

5.课程重点介绍:

(1)权益投资

权益投资是2级中最重要的一门课程,Note book 3整本介绍权益投资,其重要性类似于L1中的财报分析。2级中的权益投资侧重于估值,整个课程的重点是DCF估值法(细分为DDM模型,FCFF模型,FCFE模型,重点是多阶段模型以及FCFF,FCFE的区别于应用场景)、可比公司法(P/E, P/B, P/S PEG等)、Residual income估值法(RI的计算以及多阶段模型应用)以及private equity valuation。这些估值方法实务中多以Excel建模的形式应用,希望同学们重点掌握。

(2)固定收益

固定收益课程在2级中一共4个章节,其中重点在前3个章节,分别是(1) spot rate, forward rate, par rate, swap rate间的转化以及各个spread的计算;(2)第二、三章主要是介绍利率二叉树,并且通过利率二叉树计算债券以及期权价格,这部分重点为:1.利率二叉树的构建,此为近年新增考点,重点掌握,2. Callable bond, putable bond的二叉树以及通过二叉树计算内含期权债券的价格。

(3)另类投资

另类投资在2级课程中和一级区别较大,一级中基本只考概念,二级中对于另类投资的计算与估值要求较高。

另类投资在2级中共有4个章节,其中前三个章节:private real estate, public real estate以及private equity是考试重点和难点。其中在private/public real estate中重点是理解private/public real estate各种形式的优缺点以及估值方法, private equity的重点是理解LBO/VC之间的区别,private equity的economic/corporate governance terms以及pre/post money valuation的方法。

(4)衍生品

二级的衍生品和一级相比整体难度会高出不少,一级围绕price/value的区别展开,属于识记部分,二级围绕price/value的计算展开,要求理解与应用,衍生品在二级中仅次于权益投资,是非常重要的课程。

二级衍生品共分为6个章节,其中重点在forward, swap, option这3个章节。

其中forward contract章节的重点在于forward price和value的计算,重点在于股票存在dividend时,债券存在coupon时如何对对price,value公式进行变形。

Swap章节重点在于swap rate计算,利率互换以及货币互换下的swap value以及swaption的计算。

Option部分重点在于如何通过二叉树模型计算期权价格,期权的价格敏感性因素以及通过delta进行动态对冲。

(5)组合投资管理

组合投资在2016年6月考试中,内容变化较大,希望同学们引起注意,其中重点是前两个章节:即多因素模型的应用以及主动型管理下各个指标的计算及意义。


课程章节(共119章) 收起

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